Digitalni repozitorijum
Univerziteta u Beogradu
{{ mc.sd.lang | uppercase }}
Izvođenje krive prinosa za vrednovanje obaveza iz osiguranja u regulatornom okviru solventnost II
Koprivica, Marija
Kočović, Jelena
APSTRAKT: Vrednovanje obaveza iz osiguranja u regulatornom okviru Solventnost II podrazumeva diskontovanje očekivanih budućih novčanih tokova potrebnih za izmirenje tih obaveza, primenom odgovarajuće krive bezrizičnih kamatnih stopa. Za interpolaciju i ekstrapolaci- ju stopa koristi se Smit-Vilsonov model ročne strukture kamatnih stopa, dok su vrednosti parametara, ili način njihovog određivanja, unapred definisani po različitim valutama. Sledeći metodološki pristup Solventnosti II, na bazi podataka sa domaćeg finansijskog tr- žišta, u radu je izvedena kriva prinosa u svrhe vrednovanja obaveza iz osiguranja izraženih u srpskim dinarima. Dobijeni rezultati su značajni sa aspekta pozicioniranja pojedinačnih osiguravača i celokupnog sektora osiguranja u odnosu na zahteve režima Solventnost II.
ABSTRACT: The valuation of insurance liabilities in the regulatory framework Solvency II involves discounting expected future cash flows required to settle these obligations, by applying the appropriate risk-free interest rate term structure. The Smith-Wilson model is used for curve interpolation and extrapolation both, while the values of the parameters in different currencies, or the method of their determination, are predefined. In this paper we derive yield curve for the purpose of valuing insurance liabilities denominated in Serbian dinars, following the methodological approach of Solvency II and based on data from the domes- tic financial market. The obtained results are significant from the aspect of positioning of individual insurers and the entire insurance sector in relation to the requirements of the Solvency II regime.
srpski
2019
© All rights reserved
KEYWORDS: YIELD CURVE, SOLVENCY II, SMITH-WILSON MODEL
KLJUČNE REČI: KRIVA PRINOSA, SOLVENTNOST II, SMIT-VILSONOV MODEL